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Ganância corporativa no seu pior

Como um analista viu bandeiras vermelhas na Teva muito antes das manchetes recentes ... e ajudou os assinantes a obterem 100% + retornos disso

Mentiras ... ganância ... conluio ...



De hoje Digerir inclui um conto de advertência sobre a ganância corporativa no seu pior. Engano e manipulação tão severos que as empresas envolvidas estão agora envolvidas em vários processos judiciais.

Mas também é a história de como um homem viu com bastante antecedência as bandeiras vermelhas da empresa no centro da tempestade ... e mostrou a seus assinantes como apostar contra o preço das ações.



Eles agora estão sentados em ganhos de 131% ... com uma pequena posição ainda em aberto, caso a empresa em questão vá para US $ 0 ... o que é uma possibilidade, e traria enormes retornos aos assinantes.

Portanto, embora nossas condolências vão para aqueles indivíduos que foram queimados pela ganância corporativa que estamos prestes a discutir, há pelo menos uma redenção parcial em saber que alguns investidores não apenas evitaram o perigo, mas lucraram com ele.

Vamos cavar …



*** Este é um esforço organizado para conspirar e fixar preços - uma violação altamente ilegal das leis antitruste.

Foi há pouco mais de uma semana quando o procurador-geral de Connecticut, William Tong, fez esse comentário, alegando que 20 empresas farmacêuticas dividiram sistematicamente o mercado de medicamentos genéricos para evitar competir entre si.

Como parte do processo movido contra as empresas, há a acusação de que executivos farmacêuticos conspiraram para evitar que os preços caíssem ou até conspiraram para aumentá-los.

Uma empresa em particular está no centro da tempestade ...

Teva Pharmaceuticals.

Aparentemente insatisfeita com o status quo de 'participação justa' e a mera prevenção da erosão de preços, a Teva e seus co-conspiradores embarcaram em uma das conspirações de fixação de preços mais flagrantes e prejudiciais da história dos Estados Unidos, disse a reclamação.

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Quão prejudiciais foram esses aumentos de preços entre as empresas coniventes?

Alguns exemplos ... Entre 2013 e 2014, o custo de uma garrafa de doxiciclina explodiu em 8.281%, de US $ 20 para mais de US $ 1.800. Um frasco de remédio para asma, sulfato de albuterol, disparou mais de 4.000%, de US $ 11 para US $ 434. E a pravastatina, um medicamento popular para o colesterol, subiu mais de 500%, de US $ 27 a garrafa para US $ 196.

Durante um período de 19 meses com início no verão de 2013, a Teva supostamente aumentou os preços de cerca de 112 medicamentos genéricos diferentes. E em pelo menos 86 desses aumentos, ela conspirou com algumas empresas farmacêuticas que referiu como concorrentes de alta qualidade.

As acusações alegam que os réus sabiam que sua conduta era ilegal. Portanto, eles geralmente decidem se comunicar pessoalmente ou por telefone na tentativa de evitar a criação de um registro escrito de sua conduta ilegal.

*** Muito antes dessa notícia de conluio chegar às manchetes, Eric Fry estava recebendo bandeiras vermelhas com a Teva

Eric é provavelmente o investidor de maior sucesso de quem você nunca ouviu falar. Em 2016, alguns dos melhores gestores de dinheiro e selecionadores de ações do mundo participaram de um concurso anual de investimentos. Leon Cooperman, David Einhorn, Bill Ackman ... Eric venceu todos eles, vencendo ao postar um ganho de 150% no concurso de um ano.

Atualmente, estamos entusiasmados com o fato de Eric compartilhar suas ideias com os assinantes por meio de seu boletim informativo, O especulador .

Foi há cerca de um ano que Eric escreveu sobre os desafios que a Teva enfrenta. Ele observou a queda nos preços dos medicamentos genéricos, a perda iminente de um grande fluxo de receita, pois o medicamento para esclerose múltipla da Teva enfrentou uma nova competição genérica, a entrada da Amazon no negócio farmacêutico e o endividamento da Teva.

Aqui está como Eric descreveu esse último desafio:

O endividamento da Teva é nada menos que titânico. Em termos absolutos, a dívida líquida da empresa totaliza US $ 29 bilhões - ante apenas US $ 3 bilhões três anos atrás.

Para uma perspectiva adicional, esta montanha de dívidas totaliza mais de nove vezes o lucro bruto anual da empresa (EBITDA). Esse é um número muito grande. Na verdade, é tão grande que pode ser fatal.

A Teva acumulou a maior parte de sua dívida quando lançou uma compra inoportuna de $ 40,5 bilhões do negócio de genéricos da Allergan PLC em agosto de 2016. Os preços dos medicamentos genéricos têm caído desde então, tornando o pagamento dessa dívida ainda mais oneroso.

Então, por um lado, a Teva de repente foi sobrecarregada com uma nova dívida enorme. Qual era o estado de sua posição de receita em termos de tratamento dessa dívida?

Aqui, novamente, as coisas pareciam ruins. A principal razão? A entrada da Amazon no mercado farmacêutico.

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Eis como Eric explicou isso:

Agora que a Amazon decidiu entrar no negócio farmacêutico, devemos esperar que a empresa faça o que costuma fazer: reduzir preços, melhorar a experiência do cliente, conquistar participação de mercado e prejudicar a lucratividade de concorrentes estabelecidos.

A incursão da Amazon no negócio farmacêutico pode não causar nenhum impacto visível imediato. Mas essa empresa destruidora de categorias provavelmente terá um impacto de longo prazo.

Alexa, por favor, reabasteça minhas prescrições de medicamentos genéricos, é uma frase que pode se tornar muito cara para uma empresa como a Teva no futuro.


*** Dados os desafios que a Teva enfrenta, Eric recomendou que os assinantes apostassem contra a empresa

Eric fez essa ligação originalmente no verão passado, mas reintroduziu a negociação em InvestorPlace no outono passado, em 5 de outubro. O comércio se recuperou por cerca de um mês. Mas no início de novembro, a Teva começou a cair ... rápido.

Então, em 20 de dezembro, Eric disse a seus assinantes para obter ganhos com sua posição. Mas aqui está o que Eric fez de diferente - e é algo que muitas vezes separa bons investidores de grandes investidores ...

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Eric recomendou apenas venda um quarto do investimento.

Agora, lembre-se, os ganhos com o comércio naquela época foram de 75%. Eu não sei sobre você, mas eu teria dificuldade em me impedir de vender a posição inteira com esse tipo de retorno na mesa. Lembre-se, haviam se passado menos de três meses.

*** Mas Eric acreditava que o contágio ainda tinha que se espalhar, então ele fez a ousada decisão de segurar

Agora, quando o mercado disparou no início de 2019, as ações da Teva subiram com isso. E por algumas semanas, parecia que a ligação de Eric estava trabalhando contra ele. Mesmo que ele tenha travado ganhos de 75% em uma parte do investimento, três quartos da posição restante - ainda aberta - estava perdendo valor.

Mas, com a virada de fevereiro, a ação começou a cair novamente. A liquidação continuou depois que a Teva relatou seus resultados do quarto trimestre e do ano inteiro em 13 de fevereiro. O principal problema por trás dessa liquidação foi a orientação suave da empresa para 2019.

Quase todos os dias, o preço das ações da Teva estava caindo, mas Eric continuou se segurando.

Finalmente, a notícia do conluio chegou às manchetes em 13 de maio e a Teva despencou 16%. Eric decidiu que finalmente era hora de vender novamente. Mais um trimestre - desta vez com ganhos de 134% na posição vendida.

Nos dois dias seguintes, os investidores continuaram a fugir das ações e Eric decidiu tirar vantagem. Em 15 de maio, ele enviou aos assinantes mais um edital para a venda do terceiro trimestre, garantindo um ganho de 162% sobre essa parcela.

Isso nos traz a esta semana ...

A partir dos preços de mercado na segunda-feira, o ganho percentual combinado em todas as posições fechadas e abertas de Eric é agora de 131%.

Compare isso com o ganho de 75% que um investidor teria saído se tivesse decidido puxar o gatilho de toda a posição da Teva em dezembro. Mas, novamente, a clarividência e disciplina que Eric mostrou são frequentemente o que separa o bom do excelente.

É assim que todo o comércio se parece ...

A propósito, colocamos esse comércio em seu radar em nosso 15 de fevereiro Digerir , observando que Eric ainda acreditava que o comércio tinha mais espaço para operar.

Eric recomendou pagar até $ 5,50. Dado esse preço de entrada, um investidor que agiu em fevereiro teria embolsado um ganho rápido de 100% quando Eric recomendou que os assinantes vendessem a US $ 11 na semana passada.


*** Agora, você notará que Eric e os assinantes ainda mantêm uma posição final de quarto na Teva. Por quê?

Bem, como Eric me disse na segunda-feira, há um risco muito real de que a empresa caia para zero, e é por isso que estou mantendo os 25% restantes da posição.

Se isso acontecer, será uma queda impressionante em desgraça para o fabricante do medicamento genérico.

Recuando, existem aqueles indivíduos inocentes que foram prejudicados quando a Teva aumentou os preços dos medicamentos em centenas e milhares de por cento. E há aqueles investidores inocentes que viram seu dinheiro desaparecer quando o mercado despertou para a fraude maciça dos gerentes da Teva e fugiram das ações. Mais uma vez, nossas simpatias estendem-se a ambos os grupos.

Quanto aos assinantes de Eric, veremos o que o futuro reserva para esta participação do trimestre restante. Mas se Eric estiver certo - como ele tem feito em quase todos os passos do caminho até agora - declínios adicionais nas ações podem ocorrer.

Com todo o devido respeito àqueles afetados pela ganância, Parabénspara Eric e seus assinantes por fazer uma decisão difícil, mas acertar. Vamos nos manter atualizados conforme o drama da Teva se desenrola.

Tenha uma boa noite,

Por que exes entram em contato com você do nada?

Jeff Remsburg