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Por que a Microsoft tem um futuro limitado como ação em crescimento

Dos cinco chamados Cloud Czars, ou empresas de tecnologia que possuem seus próprios centros de computação em nuvem, o mais silencioso é Microsoft (NASDAQ: MSFT )e ações da Microsoft.



O logotipo da Microsoft (MSFT) em um prédio de escritórios corporativos durante o dia.Fonte: The Art of Pics / Shutterstock.com

Não é de admirar que eles sejam a única grande empresa de tecnologiaCiticorpacha que pode ter um desempenho melhor no próximo ano. Este é um de seus analistas melhores ideias para 2021 .

O problema é que a Microsoft ainda é uma Cloud Czar. É um pouco diferente de outras empresas ridicularizadas como Big Tech - maçã (NASDAQ: AAPL ), Amazonas (NASDAQ: AMZN ), Alfabeto (NASDAQ: GOOG ,NASDAQ: GOOGL ) e Facebook (NASDAQ: FB ) Seu modelo de negócios é semelhante. E também o seu tamanho.



E também sua vulnerabilidade. Se 2021 é para ser uma queda dos deuses do software, não há razão para a Microsoft ser aprovada.

A diferença da Microsoft

A Microsoft é diferente em um aspecto de seus pares. Já esteve aqui antes.

O caso de PIOLHO. vs. Microsoft , decidida em 2001, considerava que a Microsoft detinha o monopólio do software para PC. Sustentou que a Microsoft abusou de seu poder ao adicionar um navegador ao Windows. O resultado foi um acordo em que a Microsoft concordou em compartilhar suas APIs (Application Program Interfaces) com outras empresas.



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Mais importante, a Microsoft passou a década seguinte em crise. Eu fiz alguns trabalhos para eles na época. A empresa estava cheia de advogados e executivos tímidos cujo trabalho era dizer não. O desempenho das ações ficou abaixo do mercado. A Microsoft se tornou uma ação de renda.

As obrigações da Microsoft em seu acordo não terminaram até 2012. Pouco depois disso, Steve Ballmer, que havia sido CEO durante este período, decidiu se aposentar. Seu sucessor, Satya Nadella, decidiu seguir o Google, Amazon e Facebook nas nuvens. (A Apple veio depois.) Nadella se comprometeu a construir uma rede de data centers em nuvem. Isto é agora o mais extenso do mundo , disponível em todos os continentes.

Esta nuvem é a Microsoft de hoje. Decidi colocar 100 ações em minha conta de aposentadoria a um preço de cerca de US $ 50 em 2016. Agora estão em US $ 223.

A responsabilidade de uma nuvem

A Microsoft é a proprietária da tecnologia. O mundo depende de seus sistemas e software.

Mais uma vez, como há 20 anos, ele tem um alvo nas costas. O hackers patrocinados pelo estado quem invadiu SolarWindse seu software Orion usou isso para atacar a Microsoft. Eles então usaram a rede e as ferramentas da Microsoft para atacar outros .

Assim que a Microsoft soube que estava comprometida, desencadeou uma estrela da morte de defesas . Ele encerrou as permissões da SolarWinds. Ele assumiu o controle de sites usados ​​no ataque. Ele colocou o software afetado em quarentena.

O ataque destacou o poder e a responsabilidade da Microsoft na economia mundial. A empresa movimentou US $ 143 bilhões em negócios durante o ano fiscal, encerrado em junho. Trouxe quase 31% disso, US $ 44 bilhões, para a linha de receita líquida .

Com poucas direções para estender seu alcance, a Microsoft está se juntando à Apple, Amazon e Google em projetando seus próprios chips . Intel (NASDAQ: INTC ), que já foi seu parceiro no duopólio Wintel da década de 1990, agora vale apenas um décimo do que a Microsoft. Conforme o hardware se transforma em software, é uma evolução natural. Os chips consomem capital e as grandes empresas de nuvem devem implantá-los. A Microsoft tinha US $ 138 bilhões em caixa no final de setembro.

The Bottom Linepara Microsoft Stock

À medida que as nuvens passaram a dominar o mundo, elas assumiram suas responsabilidades. Eles são tão poderosos quanto os governos. A capitalização de mercado da Microsoft de $ 1,68 trilhão agora excede o PIB do Canadá . O da Apple supera o PIB do Brasil.

As nuvens estão se aproximando de um limite natural em termos de tamanho e poder econômico. Eles estão se tornando equivalentes aos próprios governos. É inevitável que os governos agora queiram afirmar sua autoridade, especialmente devido a incidentes como o SolarWinds.

Isso inclui a Microsoft. O crescimento da empresa vai voltar ao normal. Seus custos de fazer negócios vão aumentar. Vai voltar a ser um estoque de renda. Os analistas que consideram isso sua melhor ideia terão que pensar novamente.

No momento da publicação, Dana Blankenhorn tinha posições longas em AAPL, MSFT, INTC e AMZN.

Dana Blankenhorn é jornalista financeiro e de tecnologia desde 1978. Seu livro mais recente é Big Bang da Tecnologia: Ontem, Hoje e Amanhã com a Lei de Moore , ensaios sobre tecnologia disponíveis na loja Amazon Kindle. Escreva para ele em danablankenhorn@gmail.com ou siga-o no Twitter em @danablankenhorn .

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